传音控股
重点机构：汇添富基金、嘉实基金、交银施罗德基金、睿远基金、易方达基金、中庚基金、中欧基金、富国基金、高毅资产
调研摘要：
问：公司如何看待自身手机业务的发展潜力？
回答：目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能机市场潜力较大。此外，公司持续推进新市场拓展战略，2022年公司在非洲、南亚以外的市场整体智能机销量同比有所增加。
问：面对非洲相对落后的基础设施和较差的网络环境，传音采取了哪些主要的技术手段来提升用户体验？
回答：面对非洲落后的基础设施和较差的网络环境，公司采取了很多措施来不断改进和提升用户体验，比如电力短缺在很多非洲国家是个常见问题，公司通过不断提升电池续航能力、快充技术，从而有效改善这一问题。另外，关于网络覆盖和网络速度的现状，非洲正处在2G、3G、4G网络共存的阶段，整体网络流量资费较高，部分地区网速较慢。因此，传音开发出可运行在手机端的算力模型，为用户节省流量的同时，有效解决用户需求，例如：无流量语音智能助手功能、手机拍照目标检测和符合本地审美喜好的大量轻量化算法模型等。传音还为本地用户针对性开发了轻量化、智能化、流量节省、运行流畅的三大软件操作系统，能够智能预测网络带宽和感知冷热数据，实现内存融合，高效回收利用数据，大大提升了产品的用户体验。
券商研报：
骄成超声
重点机构：易方达基金、千合资本、高毅资产、嘉实基金、富国基金、中欧基金、泉果基金、交银施罗德、万家基金、景顺长城
调研摘要：
问：公司如何增加获取订单的确定性？
答：从技术层面上来讲，公司专注于超声波技术的基础技术研发和应用技术研发。各种焊接方式的焊接原理、技术特点、优劣势和适用的应用场景有所不同，公司不能决定客户使用哪一种工艺，只能做到打牢技术基础，在产品性能、成本等方面形成并保持竞争优势。
在基础技术层面，公司持续加强研发投入，加大在超声波电源技术、压电换能器仿真设计技术、声学工具设计技术等方面及元器件方面的研究，提升基础研发实力。
在应用技术层面，公司持续推动超声波技术在动力电池、半导体等领域的应用，顺应下游应用领域发展方向，在运动控制、视觉定位、过程监测等方面进行深入研究，向客户提供能够解决应用痛点问题、具有更好性价比的产品，提升产品核心竞争力。
超声焊接具有焊后电阻小等优势，特别适用于对电导率、热导率等要求高的场景，公司将充分寻找超声技术应用场景，持续拓宽产品应用领域，加强客户开拓，保障业绩增长。
券商研报：
华康股份
重点机构：富国基金、嘉实基金、汇添富基金、中欧基金
调研摘要：
问：糖醇行业的发展前景如何？未来增量的方向包括哪些，包括茶饮、运动饮料等方面？
答：随着社会整体消费观念的改变和生活水平的提高，人们的饮食消费逐渐由温饱型向营养型、保健型转变。在这种背景下，功能性糖醇作为低热量、不致龋齿、对人体健康有益的甜味剂，越来越受到人们的喜爱，广泛用于食品、饮料、日化等诸多领域，直接推动了功能性糖醇产业的持续发展。根据国外市场研究机构GlobalIndustryAnalysts在2023年1月发布的《PolyolSweeteners-GlobalStrategicBusinessReport》数据预测，2022年全球功能性糖醇市场规模预计将达到46亿美元，2030年预计将达到77亿美元，年复合增长率约为6.7%，保持持续稳定增长态势。
公司也非常关注像茶饮等方面的增量情况，并通过设立杭州研究院，加大研发投入，加强研发团队建设，进一步提高公司的科研技术水平。近几年，研究院在新产品开发、产品应用等方面开展了大量的工作，并通过与客户合作开发一些终端的产品，这也将是公司未来涉足和开拓新领域的一种模式，但体现在具体业绩上的增长仍需要一个过程。
券商研报：
