市场底部的特征之一就是交投清淡,越到底部越不敢买。

同时,反之,还常常听到类似“幸亏割肉了,不然跌更多”或“羡慕你们卖出的人”这种言论。

最主要的原因在于,我们被市场训练了。

当市场处于一段较为连续的上涨中,情况是这样的:

上涨早期,一般都不太信,出手不多。

上涨中期,将信将疑的人们逐渐发现,每一次买入,尤其是逢低买入,都赚到了钱,于是一次次的买入。

上涨末期,投资者已经被多次买入-上涨的成功操作训练出一种稳定的决策模型,所谓牛市思维。牛市越长,涨幅越大,训练效果越好。于是每个牛市顶点都出现了巨量成交。

拐点来了,当市场开始一段较为持续的下跌,情况是这样的:

下跌早期,投资者不仅没有察觉风险,反而延续了牛市思维,认为每次下跌都是买入良机。

下跌中期,觉得情况不太妙,牛市思维受到挑战,逐渐减少买入,开始观望,甚至开始小规模割肉。

下跌末期,惊慌的人们逐渐发现,每一次的卖出都是“正确的”,牛市思维被彻底抛弃。多次“卖出-下跌”的“英明”操作,训练出投资者们的熊市思维。

熊市思维将持续到新一轮周期的上涨中期,直至被市场再一次训练出牛市思维。

事情基本上就是这样,思维方式滞后于市场周期。所以,在底部,熊市思维最盛,悲观心态浓重,庆幸卖出的多,胆敢买入的少。

经过一两轮甚至两三轮牛熊周期的洗礼,一部分投资者逐渐掌握了思维的主动,不再被市场训练,而是能够观察、体会和顺应市场周期,理性决策。

关键是,我们对市场的认知,不应来自“正确”结果的反馈,而更应来自多层次多角度的研究分析,哪怕这种研究分析令你的操作暂时“失败”了。在市场拐点区域,“失败”比“成功”更有价值。

作为市场中的服务者,我们未来要做到的是,在牛市思维最盛时,冷静理性,暂停发行。

而此刻,2023年7月初,该是提前改变熊市思维的时候了。

—今日主要指数及彩虹图更新—

为什么越到底部越不敢买?

为什么越到底部越不敢买?

注:煤炭和有色金属为周期行业,百分位为PB(市净率)的数据。

数据来源:wind,截止20230703

A股彩虹图7月3日更新:当前市场比历史上74%的时间低,与前一个交易日上升1%,仍位于第2档,处于底部区域,可较多布局;从历史上看,与2019年4月下旬的性价比相似。→什么是「彩虹图」?如何帮助我们投资?

为什么越到底部越不敢买?